最近，大家都看关注马爸爸，可能很快就忽略了一件影响挺大的事。

什么事呢？

在上周，银保监会召集了保险业协会以及二十余家寿险公司座谈，调研保险公司负债成本情况，加强行业负债质量管理。

(相关资料图)

根据了解，这次调研的重点内容包括：

一是人身险公司的负债成本情况，包括普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平、万能险最低保证利率和结算利率情况、销售费用情况；二是负债与资产匹配情况，包括历史投资收益水平、负债与资产期限匹配、成本收益匹配情况等；三是对公司负债成本合理性的判断，如果认为负债成本不合理，需说明下一步拟采取的措施；四是降低责任准备金评估利率对公司的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争变化分析等的影响；五是降低责任准备金评估利率对行业的影响；六是对监管部门或行业协会推动行业降低负债成本、提高负债质量的意见和建议。

调研目的是引导人身保险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，其实就是提醒各险企：要稳健经营，别浪。

虽然上面提了不少的调研内容，但大家的注意力都重点聚焦在了“普通型长期年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5%，可以先降到3%，以后再动态调整”这句话上。

这可能预示着 3.5%时代的结束。

那什么是“责任准备金评估利率”呢？

责任准备金，就是保险公司为了承担以后的赔付，提前从保费从提取的一种资金准备，这样后面才有钱去偿付被保人。

举个例子：30年后某款保险产品要赔付50万元，如果按照每年3.5%的利率折现，保险公司当下只需要准备17.8(50/1.035^30)万元 ，靠着投资就能补充剩余的32.2万元。

因为这笔钱是基于未来的风险进行提取，所以就需要一个投资利率来折现，算出现在需要准备的钱，这个利率就是责任准备金评估利率。

而“责任准备金评估率”又影响着“预定利率”。

为什么呢？

2013 年 8 月，保监会规定：预定利率不高于评估利率上限的保险产品，采取备案制；预定利率高于评估利率上限的，则采取审批制。

很显然，备案制比审批制要简单，所以保险公司普遍将评估利率上限，视为预定利率上限。

像去年至今持续热卖、收益吊打银行大额存单、4.025%的年金险和3.5%的增额终身寿险，这里的4.025%和3.5%，就是“预定利率”。

可能还有人不太了解“年金险”和“增额终身寿险”？

稍微简单展开一下：

年金险是指投保人或被保险人一次或按期交纳保险费，保险人以被保险人生存为条件，按年、半年、季或月给付保险金，直至被保险人死亡或保险合同期满，是寿险的一种。

增额终身寿险其实就是一份保额会长大的、保终身的寿险，增额终身寿的保额，会随着时间的增长而增长的，相对应的身故赔付，也是随着时间的增加而增加。

做了个表格，方便大家理解。

为什么要下调“责任准备金评估利率”？

2019年，银保监会发布了《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》，表示将在充分考虑负债特点的基础上，基于对市场利率未来走势、行业投资收益率等因素的判断确定评估利率参考值，并结合人身险业责任准备金评估利率专家咨询委员会的意见，适时调整评估利率水平。同时，针对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金，将责任准备金评估利率上限由“年复利4.025%和预定利率的小者”调整为“年复利3.5%和预定利率的小者”。

再往前，1997年，“年复利8.8%和预定利率的小者”调整为“年复利4.025%和预定利率的小者”。

如今时隔4年，再次迎来“责任准备金评估利率”的下调。

下调的原因主要是受到市场利率趋势性下行和权益市场波动，保险资金运用收益率受到较大影响。2022年二季度至四季度，保险资金年化财务收益率分别为3.66%、3.47%、3.76%，年化综合收益率分别为2.82%、1.56%、1.83%。

简单点理解，就是去年保险资金运用收益率低于责任准备金评估利率或者保险合同约定的预定利率。

因为目前国内保险还是刚兑的，保险公司还是要按照责任准备金评估利率赔付给被保险人，所以这里面的利差收益损失要由保险公司进行兜底。

有分析认为新的评估利率范围有可能降至2.71%至2.91%。

下调“责任准备金评估利率”是好事还是坏事？

这个得分两方面来看，对于整个保险公司来说，是好事。

但在这件事对于保险客户来说，并不是好事。

一般来说：责任准备金评估利率越高，预定利率越高，保费就越便宜；责任准备金评估利率越低，预定利率越低，保费就越贵。

在同样都是到期赔付50万的保险，责任准备金和评估利率呈反向关系：评估利率降低，保险公司就要增加责任准备金，否则就可能出现偿付能力不足，所以就只能让投保人增加保费了。

除了保费变贵，收益还变少了。

也有人专门测算了：“100万按照复利3.5%和3%差多少钱”？结果很扎心。

如果你近期有规划投保增额终身寿险或者年金险的需求，就可能要抓住这个时间窗口期，提前锁定更高利率的增额终身寿险或者年金险。

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这是一款“有效保额按照3.5%逐年递增”的产品。

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当然，不同缴费期限所对应的现金价值超过已交保费的时间，是不同的。